Sabah stratejisi

*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
 

Dün 8.910 - 9.092 arasında hareket eden BIST100 günü, seansın en düşük seviyesi olan, 8.910 seviyesinden %1,75 oranında düşüşle tamamladı. Endekste 87 hisse günü negatif bölgede tamamladı. AKBNK, BIMAS ve ISCTR puan bazlı endekste en fazla negatif etki eden hisseler olurken AKFYE, ULKER ve TCELL düşüşü sınırlamaya çalıştı. Öte yandan, haftanın ilk iki işlem gününde endeksten pozitif ayrışan Bankacılık endeksi (XBANK) %3,9 oranında gerilerken, Sınai endeksi (XUSIN) %1,1 oranında düşüş kaydetti. BIST100'ün bugüne ise yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Bu sabah yurtdışı piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında, ABD vadelileri hafif artıda seyrederken, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi yataya yakın hafif satıcılı. Dün S&P500 ve teknoloji endeksi Nasdaq günü geri çekilmeyle tamamlamışlardı. Bugünkü veri takviminde, yurtiçinde konut satışları; yurtdışında ise ABD ÜFE, perakende satışlar ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları öne çıkıyor.

Euro Bölgesi'nde ocak ayı sanayi üretimi verisi takip edildi. Bölgede sanayi üretimi, aylık bazda aralık ayında %1,6 oranında artışın ardından ocak ayında %3,2 düşüş kaydetti ve böylece geçen yılın mart ayından bu yana en sert daralmaya ve aynı zamanda Nisan 2020'deki Covid-19 salgını sonrasında en büyük ikinci düşüşe işaret etti. Yıllık bazda ise sanayi üretimi aralık ayında %0,2 oranında büyümenin ardından %6,7 oranında düşüş kaydetti ve söz konusu düşüş son dört ayın en sert düşüşü oldu.

Bunun yanında, İngiltere'de ocak ayına ilişkin aylık GSYH büyüme verisi yayınlandı. Buna göre, aylık GSYH, aralık ayında %0,1 oranında daralmanın ardından ocak ayında %0,2 oranında büyümeyle beklentilerle uyumlu toparlanma kaydetti. Detaylara bakıldığında, ocak ayında hizmetler sektörü %0,2 oranında büyüdü ve GSYH'daki artışın en büyük katkı sağlayıcısı oldu. Buna karşın imalat sanayi üretimi aylık bazda aralık ayındaki %0,6'lık yükselişin ardından ocakta %0,2 oranında düştü. İnşaat sektörü ise ocakta %1,1 artış gösterirken, madencilik ve taş ocakçılığı sektörü üretimi ise %1,3 düştü.

Almanya'da toptan eşya fiyatları Şubat 2024'te yıllık bazda %3 oranında gerileyerek bir önceki ay %2,7 olan düşüşünü sürdürdü. Bu düşüş, özellikle mineral yağ ürünleri fiyatlarındaki düşüş (-%3,5) nedeniyle art arda on birinci düşüş ayı oldu. Tahıl, işlenmemiş tütün, tohum ve hayvan yemi (-%20,8), kimyasal ürünler (-%15,0) ve metaller ve metal cevherleri (-%14,4) fiyatlarındaki düşüş de ilave aşağı yönlü baskı oluşturdu. Öte yandan, meyve, sebze ve patates (%7,3), içecekler (%5,1) ve tütün ürünlerinde (%5,0) maliyetler arttı. Aylık bazda, toptan eşya fiyatları bir önceki aydaki %0,1'lik artışın ardından şubat ayında %0,1 oranında düştü.
 
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, Fed'in para politikasına yön vermesi açısından yakından takip edilecek verilerden, şubat ayı ÜFE verileri TSİ 15.30'da izlenecek. Şubat ayında manşet ÜFE'nin aylık bazda artış hızının bir önceki aya benzer şekilde %0,3 seviyesinde gerçekleşmesi ve yıllık bazda %0,9'dan %1,2 seviyesine yükselmesi ve çekirdek ÜFE'nin ise aylık bazda artış hızının %0,5'ten %0,2 seviyesine yavaşlaması ve yıllık bazda ise %2'den %1,9 seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor.

Bunun yanında, ABD'de iç talebin seyrine ilişkin sinyal verecek olan perakende satışlar şubat ayı verisi TSİ 15.30'da açıklanacak. Perakende satışlar aylık bazda aralıkta %0,4 oranında artışın ardından ocakta %0,8 oranında gerileyerek beklentilerin (%0,2 düşüş) üzerinde düşüş kaydetmişti ve böylece geçen yılın mart ayından bu yana en sert düşüşü gerçekleştirmişti. Şubatta ise aylık bazda perakende satışların %0,8 oranında artışla toparlanma sergilemesi bekleniyor.

Öte yandan, ABD'de istihdam piyasası verilerinden, haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi TSİ 15.30'da izlenecek. 

Yurt içinde ise, TSİ 10'da TÜİK tarafından şubat ayı konut satışları verisi yayınlanacak. Toplam konut satışları, aylık bazda aralıkta %48,2 oranında artışın ardından ocakta %42 oranında düşüşle 80.305 adet seviyesinde gerçekleşmişti ve böylece geçen yılın şubat ayından bu yana en düşük seviyede kaydedilmişti, bunun yanında yıllık bazda (bir önceki yılın aynı ayına göre) ise ocak ayında %17,8 oranında gerileyerek düşüşünü altıncı aya taşımıştı. 

Şirket haberleri

Borusan Boru (BRSAN, Sınırlı Pozitif): Şirket 31 Ocak 2023'te duyurduğu ve bağlı ortaklığı Borusan Tube tarafından Romanya'da 4.800 m2 kapalı alana ve 21mn adet üretim kapasitesine sahip tesis yatırımı tamamlanmış olup, deneme üretimi faaliyetlerine başlamıştır. Söz konusu tesisin kademeli olarak ticari faaliyetlerine başlamasının ardından yılın ikinci yarısında konsolide finansal tablolara yaklaşık 8mn USD ciro katkısı sağlaması beklenmektedir. 

31 Mart 2022 tarihinde duyurulmuş olan ve bağlı ortaklığı Borusan Pipe US'i ABD'de Baytown'da halihazırda enerji iş koluna hizmet eden 300bin ton üretim kapasiteli tesisin kapasitesini 400bin tona yükseltecek 15 bin m2'lik üretim hattı kurulumuna ilişkin yatırımı da tamamlanmış olup, deneme üretimi faaliyetlerine başlamıştır. Söz konusu tesisin yılın ikinci yarısında konsolide finansal tablolara yaklaşık 50mn USD katkı sağlaması beklenmektedir. 

Coca Cola İçecek (CCOLA, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı (TMS29 etkisi dahil) 2022'ye göre %48,3 artışla 20.580mn TL'ye yükselmiştir. Aynı dönemde satış gelirleri %8,4 artarak 101.042mn TL'ye yükselirken, brüt kar ise %16 artışla 33.040mn TL'yi göstermiştir. Brüt kar marjı da 2,1 puan artışla %32,7 olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılında operasyonel giderler %14,4 oranında artmış ve 18.809mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden 245mn TL net gelir kaydeden şirketin faaliyet karı %26,2 oranında artarak 14.475mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı da 2 puan artışla %14,3'e yükselmiştir. Şirketin FAVÖK'ü 2023'de 17.918mn TL olurken FAVÖK marjı yıllık 0,5 puan artmış ve %17,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 2023'de 26mn TL net gider, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan ise 17mn TL zarar kaydedilmiştir. Finansman tarafında net giderler 4.198mn TL'yi göstermiştir. Net parasal pozisyonlara ilişkin 15.723mn TL kazanç kaydedilmiştir (2022:9.549mn TL kazanç). 4.796mn TL'lik vergi gideri sonrası net dönem karı 21.161mn TL olurken, azınlık payı karları düşüldükten sonra ana ortaklık net dönem karı 20.580mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ana ortaklık net dönem karı üzerinden hesaplanan net kar marjı da %20,4 olmuştur.

Coca-Cola İçeçek TMS 29 etkisi hariç bazı finansal kalemlerini de açıklamıştır. Buna göre 4Ç2023 satış gelirleri 4Ç2022'ye göre %60,3 artmış ve 20,5 milyar TL olmuştur (2022: 53.530mn TL, 2023: 91.016mn TL). 4Ç2023 dönemi FAVÖK'ü 3.288mn TL ile 4Ç2022'nin %73 üzerinde gerçekleşmiştir (2022: 10.239mn TL, 2023: 18.944mn TL). 4Ç2023 FAVÖK marjı 1,2 puan artışla %16,1 olmuştur. Son çeyreğin net dönem karı ise Türkiye'de kurumlar vergisi oranının artırılmasının ardından yükselen efektif vergi oranı ve uluslararası operasyonların daha güçlü temettü üretimi sonucu vergi eşiğinin artması nedenleriyle 4Ç2022'ye göre %14,2 azalmış ve 557mn TL olmuştur (2022: 4.331mn TL, 2023: 8.306mn TL).

Şirket yönetimi sonuçların ardından, 2024 yılına ilişkin beklentilerini de paylaşmıştır. Beklentiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır:

Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunmak üzere, pay başına brüt 7,86 TL (net 7,07TL) temettü dağıtma kararı aldığı belirtildi. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %1,3 olarak hesaplanmaktadır.

Europower Enerji (EUPWR, Sınırlı Pozitif): Şirketin %60 bağlı ortaklığı PEAK 11-22 kW AC Araç Şarj Ünitelerinin ve 60-480 kW aralığında DC Araç Şarj Ünitelerinin, ADDMORE marka olarak, seri üretime başlamıştır. Şirketin 2025 yılı için ciro beklentisi 40mn USD'dir.

Vestel Elektronik (VESTL, Nötr): Rekabet Kurumu tarafından Şirket'in %100 bağlı ortaklığı Vestel Ticaret A.Ş. ve Whirlpool hakkında başlatılan soruşturma kapsamında Whirlpool'un Türkiye'deki faaliyetlerini sonlandırma kararı alması nedeniyle, pazardaki mevcut Whirlpool ürünlerinin satış sonrası hizmetlerinin Vestel Ticaret tarafından yerine getirilmesine ilişkin anlaşma hukuka uygun bulunmuştur.

Diğer şirket haberleri

Burçelik Vana (BURVA): Şirket yurtdışındaki bir müşterisinden, 1,7mn USD tutarlı, Ekim 2024 tarihinde teslim edilecek Vanaların Temini konusunda sipariş almıştır.

CVK Maden İşletmeleri (CVKMD): Şirket'in bağlı ortaklığı Hayri Ögelman Madencilik A.Ş.'ne ait Tunceli'de yer alan Sicil 3537 sayılı IV-c Grubu maden işletme ruhsatlı krom sahasının Maden ve Petrol İşleri Genel Müdürlüğü (MAPEG) nezdinde ruhsat devir işlemleri tamamlanmış olup, ilgili ruhsat sahasının devir bedeli 1,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Çuhadaroğlu Metal (CUSAN): Şirket yeni üretim tesisi yatırımıyla ilgili olarak, fabrika binası inşası için, Troya Mühendislik arasında 13/03/2024 tarihinde yapım sözleşmesi imzalamıştır. Sözleşme bedeli KDV hariç 318,2mn TL'dir.

Gezinomi Seyahat (GZNMI): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı Bizzhouse Otelcilik ve Turizm İşletmeleri, 2024 sezonundan başlayarak 10 yıl süreyle, Yanıklar-Fethiye lokasyonunda denize sıfır konumda, Lykia Botanika ve Marvida Lykia Botanika markaları altında iki adet otelin işletmesini yürütecektir. Bu otellerin oda satışlarının tümünü tek yetkili olarak Gezinomi Seyahat Turizm Ticaret gerçekleştirecektir.

Gersan Elektrik (GERSAN): Şirket ile Yayla Gıda firması arasında, Busbar ve Kablo Kanalı satışına yönelik yaklaşık 725bin USD bedelli sözleşme imzalanmıştır. Gelmesi planlanan ek siparişlerle birlikte toplam siparişin yaklaşık 950bin USD olması beklenmektedir.

Grainturk Tarım (GRTRK), Ral Yatırım Holding (RALYH): Şirket tarafından savunma sanayi teknolojileri ve siber güvenlik alanında yatırım yapılmasına; bu doğrultuda Ral Yatırım Holding'in %50 oranında ortağı olduğu 50mn TL sermayeli yeni bir şirket kurulmasına karar verilmiştir.

Pasifik Teknoloji (PATEK): Şirket'in bağlı ortaklığı Destel Connect Elektrik Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. yurtiçi yerleşik bir şirket ile 2,5mn USD tutarında malzeme satışı sözleşmesi imzalamıştır. Buna ilişkin teslimlerin 2024 yılı içerisinde tamamlanacağı açıklanmıştır.

Ray Sigorta (RAYSG): Şirket'in 01.01.2024 - 29.02.2024 dönemi bağımsız denetimden geçmemiş, brüt prim üretimi 3.966mn TL'dir. Prim üretiminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %138,42 oranında artış meydana gelmiştir.

Kaynak Ziraat Yatırım