Fed beklentileri ve NATO zirvesi piyasaların odağında

Trive Yatırım'ın yayımladığı analizde,Amerika Birleşik Devletleri (ABD) istihdam verileri, NATO Zirvesi, altın, petrol, Asya piyasaları ve TCMB'nin dış ticaret değerlendirmesine ilişkin öne çıkan gelişmeler ele alındı.

Analize göre geçtiğimiz hafta küresel piyasaların seyrini ABD'den gelen istihdam verisi belirledi. Haziran ayında tarım dışı istihdam yalnızca 57 bin kişi artarak piyasa beklentilerinin oldukça gerisinde kaldı. İşsizlik oranı ise beklentilerin aksine yüzde 4,2'ye geriledi. Profesyonel ve ticari hizmetler ile sosyal yardım ve sağlık alanlarında istihdam artışı sürerken, eğlence ve konaklama sektöründe kayıplar yaşandı. Nisan ve mayıs aylarına ilişkin istihdam verileri de aşağı yönlü revize edilirken, zayıflamanın temelinde Dünya Kupası öncesinde yaşanan geçici işe alımların gerilemesi gösterildi.

Raporda, beklentilerin altında kalan istihdam verisinin Fed'in faiz patikasında daha temkinli ilerleyebileceği beklentisini güçlendirdiği ve yatırımcıların faiz artırımına ilişkin beklentilerini aşağı çektiği belirtildi. Avrupa Merkez Bankası'nın düzenlediği forumun kapanış panelinde konuşan Fed Başkanı Kevin Warsh'ın ise enflasyon beklentileri ile enflasyona ilişkin risklerin gerilediğini, piyasa oynaklığının azaldığını, tahvil getirilerinin düştüğünü ve enflasyon beklentilerinin aşağı yönlü seyrettiğini ifade ettiği aktarıldı.

Yurt içinde ise haziran ayı enflasyonunun aylık yüzde 0,99, yıllık ise yüzde 32,11 olarak gerçekleştiği hatırlatılan raporda, hizmet kalemlerindeki katılığın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın sıkı para politikası duruşunu koruyacağı beklentisini güçlendirdiği ifade edildi. Bu hafta gözlerin Ankara'da gerçekleştirilecek 7-8 Temmuz tarihli NATO Zirvesi'ne çevrildiği belirtilirken, ABD Başkanı Donald Trump'ın zirve kapsamında Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile özel bir görüşme gerçekleştirmesinin yanı sıra Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenskiy ve Suriye Cumhurbaşkanı Ahmed Şara ile de ayrı ayrı bir araya gelmesinin beklendiği kaydedildi. İttifak üyelerinin ise milyarlarca dolarlık savunma anlaşmaları açıklamaya hazırlandığı ifade edildi.

Raporda, İletişim Başkanı Burhanettin Duran'ın NATO Zirvesi'nin gündemine ilişkin yaptığı açıklamalara da yer verildi. Buna göre zirvede savunma yatırımlarının artırılmasına yönelik kararların uygulanması, İttifak'ın caydırıcılık kabiliyetinin güçlendirilmesi, Avrupa-Atlantik bölgesindeki güvenlik riskleri, Ukrayna'daki savaş ile Orta Doğu ve Akdeniz'deki gelişmeler ele alınacak. Program kapsamında 7 Temmuz akşamı liderler için resepsiyon ve akşam yemeği düzenleneceği, ikinci gün ise Kuzey Atlantik Konseyi'nin Cumhurbaşkanı Erdoğan başkanlığında toplanacağı, ayrıca Erdoğan'ın çok sayıda liderle ikili görüşmeler gerçekleştirmesinin öngörüldüğü belirtildi.

Altın piyasasına ilişkin değerlendirmede ise JPMorgan'ın yıl sonu ons altın beklentisini aşağı yönlü revize ettiği aktarıldı. Bankanın üçüncü çeyrek için 4.300 dolar, dördüncü çeyrek için ise 4.500 dolar tahmini paylaşıldı. Revizyonun arkasında altın talebini destekleyen sektörlerde görülen zayıflamanın bulunduğu belirtilirken, güçlü ABD verilerinin Fed'in beklenenden erken faiz artırımına yönelmesi halinde tahminlere yönelik aşağı yönlü risk oluşabileceği ifade edildi. Buna karşın 2027 yılına ilişkin uzun vadeli beklentilerde merkez bankalarının alımları ile fiziki talebin fiyatları desteklemeye devam edeceği görüşünün korunduğu kaydedildi.

Petrol tarafında ise OPEC+ grubunun ağustos ayı üretim kotasını günlük 188 bin varil artırma kararı aldığı belirtildi. Haziran ve temmuz aylarındaki benzer artışların devamı niteliğindeki kararın ardından Hürmüz Boğazı'nda enerji akışının normale dönmeye başlaması ve Basra Körfezi'nden ihracatın yeniden canlanmasının küresel arz beklentilerini güçlendirdiği ifade edildi. Brent petrolün haftaya varil başına 72,07 dolar, ABD tipi ham petrol WTI'ın ise 68,74 dolar seviyesinde başladığı aktarıldı. Körfez ülkelerinin ihracatının haziranda günlük 10 milyon varilin üzerine çıktığı, Rusya'nın batı limanlarından yaptığı sevkiyatın rekor seviyeye ulaştığı ve stratejik rezerv salımlarının etkisiyle petrol fiyatlarının savaş öncesi seviyelere geri döndüğü belirtildi.

Raporda İran Meclis ve Müzakere Heyeti Başkanı Muhammed Bakır Kalibaf'ın ABD ile barış durumunun söz konusu olmadığını ve İsrail'i tanımayacaklarını ifade ettiği açıklamalarına da yer verildi. Kalibaf'ın Direniş Cephesi'ne askeri ve siyasi desteğin süreceğini söylediği, Hamas'ın siyasi kanadının ise İran ile ABD arasında varılan mutabakatı kendi cepheleri açısından kazanım olarak değerlendirdiği aktarılırken, açıklamaların jeopolitik risklerin kısa vadede sürebileceğine işaret ettiği belirtildi.

Asya piyasalarına ilişkin değerlendirmede ise yarı iletken ve teknoloji hisselerindeki toparlanmanın ivme kaybetmesiyle satış baskısının öne çıktığı ifade edildi. MSCI Asya Pasifik Hisse Senedi Endeksi'nin yüzde 0,3 gerilediği, Güney Kore Kospi Endeksi'nin gün içinde yüzde 1,4'e varan düşüş yaşadığı, Samsung Electronics ve SK Hynix hisselerinin de değer kaybettiği kaydedildi.

Raporun son bölümünde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın dış ticaret dengesine ilişkin değerlendirmesine yer verildi. İkinci çeyrekte enerji ithalatındaki artışa rağmen ihracatın güçlü seyretmesiyle dış ticaret dengesinde iyileşme görüldüğü belirtilirken, Brent petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki yükselişe bağlı olarak enerji ithalatının arttığı, buna karşın ihracattaki güçlü performansın dış dengeyi desteklediği ifade edildi. Hürmüz Boğazı'ndaki gelişmeler nedeniyle Avrupa'dan gelen talebin Türkiye'ye yöneldiği, kimyasal ürünler, ana metal, tekstil ve giyim sektörlerinde bunun etkilerinin görüldüğü aktarıldı. Savunma sanayisinin ihracattaki payının da yaklaşık yüzde 4'e yükseldiği belirtilirken, enerji dışı ithalatta ise sıkı para politikasının etkisiyle gerileme yaşandığı, jeopolitik risklerin azalması ve enerji fiyatlarındaki normalleşmeyle cari açık üzerindeki yukarı yönlü risklerin önceki aylara kıyasla azaldığının değerlendirildiği ifade edildi.