Geride bıraktığımız haftada yurt içinde işsizlik oranı, dış ticaret dengesi ve TCMB’nin PPK toplantı özeti ön plana çıkarken küresel piyasalarda ise ABD ve İngiltere’de büyüme verileri ile Fed yetkililerinin konuşmaları takip edildi.
İngiltere ekonomisi, 2023 yılının üçüncü çeyreğinde %0,1 daralırken dördüncü çeyrekte %0,3 daraldı. Böylece İngiliz ekonomisinin geçen yılın ikinci yarısında teknik resesyon yaşadığı teyit edildi. 2023 yılında ise 2022'ye kıyasla %0,1 büyüme gösterdi. ABD ekonomisi, 2023 yılının dördüncü çeyreğinde beklentilerin üzerinde %3,4 büyürken 2023 genelinde ise %2,5 büyüme gösterdi. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, enflasyonun kademeli olarak yavaşlamasını beklediğini belirtirken faiz oranlarında erken indirimin ekonomide tahribatının daha yüksek olabileceğini ifade ederek bu sene yalnızca bir faiz indirimi beklediğini dile getirdi. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ise Fed projeksiyonlarıyla paralel olarak bu sene 3 faiz indirimi beklediğini söyledi. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook, Fed’in ekonominin bazı kesimlerinde enflasyonun yavaşlaması için daha fazla zaman tanımak amacıyla faiz oranlarını düşürürken temkinli bir yaklaşım sergilemesi gerektiğini belirtti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Chris Waller, son ekonomik verilerin faiz indirimlerini ertelemeyi veya indirim sayısını azaltmayı gerektirdiğini ifade etti. Küresel piyasalarda hafta genelinde karışık bir seyir izlendi.
Türkiye’de işsizlik oranı, 2023 yılında yıllık 1,0 puan azalarak %9,4 seviyesine geriledi. 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı yıllık 318 bin kişi azalış göstererek 3 milyon 264 bin kişi olarak kaydedildi. Dış ticaret dengesi, Şubat ayında 6,8 milyar dolar açık verdi. İhracat, Şubat ayında, yıllık %13,6 artarak 21,08 milyar dolara yükselirken ithalat %9,2 azalarak 27,85 milyar dolara geriledi. İhracatın ithalatı karşılama oranı, %75,7'ye yükseldi. Dış ticaret açığı, Ocak-Şubat döneminde %51,0 azalarak 12,96 milyar dolar oldu. TCMB’nin 21 Mart tarihli PPK toplantı özetinde, öncü göstergelerin, Mart ayında enflasyonun ana eğiliminde yavaşlamaya işaret ettiği, ancak, söz konusu yavaşlamaya rağmen, ana eğilimin Enflasyon Raporu’nda öngörülen düzeyin bir miktar üzerinde olduğu ifade edildi. Özette, aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürüleceği, enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda ise para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı belirtildi. Bu gelişmeler ışığında haftaya yatay başlayan ve 9.336 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçti. 8.749,00 seviyesine kadar geri çekilen Endeks, kayıplarını telafi ederek %0,34 artışla 9.142,40 puandan haftayı tamamladı. Geçtiğimiz hafta TCMB’nin faiz artış kararı sonrası TL’de görülen değer kazancı kısa sürdü. Haftaya 32,00 sınırında başlayan Dolar/TL, hafta genelinde yukarı yönlü hareket ederek 32,50 sınırını aşarken, Euro/TL 35,35 seviyesinin üzerine çıktı.
Yurt dışı yerleşik yatırımcılar 15-22 Mart haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 428,9 milyon dolar hisse senedi alımı, 103,8 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 4,4 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 1.965 milyon dolar artarak 110.665 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.191 milyon dolar artarak 75.167 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 179 milyon dolar artarak 71.789 milyon dolar (2.288 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının üzerinde kalmaya devam etti.
Uzun vadede ne bekliyoruz
TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak %45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %45,00 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 21 Mart tarihli toplantısında ise politika faizini 500 baz puan artırarak %50 seviyesine yükseltti.
Şubat ayında %4,53 artan TÜFE’nin Mart 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mart ayında %3,43, Nisan ayında %3,42, 2024 yılı sonunda %44,19 ve 12 ay sonrasında %36,7 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 40,53 ve 12 ay sonrasında ise 42,79 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 33,3 milyar dolar, 2025 yılında ise 31,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,3 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %46,85 ve 12 ay sonrasında ise %36,96 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/5217/1172/5542/Haftalik_Bulten_29.03.2024.pdf
Kaynak BMD Araştırma
Hibya Haber Ajansı
