Piyasalara analitik bakış

Dün ne oldu

Haftanın ilk işlem gününe %0,21 artışla başlayan ve seans içinde 9.766,57 seviyesine yükselerek rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %1,43 kazançla 9.756,69 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,84 ve Sınai Endeks %2,93 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 6 baz puan artarak %45,31 ve 10 yıllık tahvil faizi 30 baz puan artarak %27,23 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 31,88-32,21 ve Euro/TL 34,61-35,12 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 295,4 oldu.

TÜİK verilerine göre sanayi üretimi, Şubat ayında aylık %3,2 ve yıllık %11,5 arttı. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, Şubat ayında madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi yıllık %12,8, imalat sanayi sektörü endeksi %11,9 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %7,7 artış gösterdi.

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in sosyal medya hesabından yaptığı açıklamasında, KDV'deki oran uyumsuzluklarını tespit etmeye yönelik, Vergi Denetim Kurulu ve Gelir İdaresi başkanlıkları ile Risk Analizi Genel Müdürlüğünün yapay zekâ destekli çalışmalarını tamamladıklarını belirtirken vergi kayıp ve kaçağına sebebiyet vererek haksız kazanç sağlayanların, haksız rekabet oluşturanların takipçisi olmaya devam edeceklerini ifade etti.

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz sosyal medya hesabı üzerinden, "Sanayi üretiminde yaşanan pozitif gelişmeler 2024 yılı birinci çeyrek GSYH büyümesi için olumlu sinyaller verirken, büyümenin kompozisyonunda da üretim odağında daha dengeli bir görünüme işaret etmektedir. Önümüzdeki dönemde enflasyonla kararlılıkla mücadele ederken üretime, yatırıma ve ihracata vereceğimiz desteklerle daha dengeli ve sürdürülebilir büyümeyi sağlamaya kararlıyız." açıklamasında bulundu.

ABD Borsalarında karışık bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,03 azalarak 38.892,80 puana ve S&P500 Endeksi %0,04 azalışla 5.202,39 puana gerilerken Nasdaq Endeksi %0,03 artarak 16.253,96 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü pozitif seyirle tamamladı.

ABD Merkez Bankası (Fed) New York Şubesi, Tüketici Beklentileri Anketi'ne göre gelecek 12 ayı kapsayan kısa vadeli medyan enflasyon beklentisi, Mart'ta değişim göstermeyerek %3 oldu. Gelecek 3 yıllık süreci kapsayan medyan enflasyon beklentisi, %2,7'den %2,9'a çıkarken, 5 yıllık süreci kapsayan medyan enflasyon beklentisi ise %2,9'dan %2,6'ya geriledi.

Almanya’da sanayi üretimi, Şubat ayında aylık %2,1 artarken yıllık %4,9 azaldı. Almanya’da ihracat Şubat'ta aylık %2 azalarak 132,9 milyar euroya gerilerken ithalat aylık %3,2 artarak 111,5 milyar euroya ulaştı. Böylece dış ticaret fazlası Şubat ayında 21,4 milyar euro oldu. 

Uluslararası Para Fonu (IMF) Dünya Ekonomik Görünüm Raporu ile Küresel Finansal İstikrar Raporu'nda özel kredilerin, bankalar için çok büyük veya riskli, kamu piyasaları için ise çok küçük firmalara, uzun vadeli finansman sağlayarak önemli ekonomik fayda oluşturduğu ancak özel kredi alan firmaların kamu piyasasındaki emsallerine göre daha küçük ve daha riskli olma eğiliminde olduğu belirtildi. Özel kredilerin genel finansal istikrar risklerini değerlendirmenin, gereken verilerin mevcut olmaması nedeniyle zor olduğuna işaret edilen raporda, bu sınırlamalara rağmen, bu tür risklerin şu anda kontrol altında göründüğü belirtildi.

JPMorgan, Fed'in faiz indirim döngüsüne Haziran yerine Temmuz ayında başlayacağını, sonraki indirimlerin ekonomik tahminlerin açıklandığı Eylül ve Aralık aylarında gerçekleşeceğini öngördü. Notta "Sağlam istihdam artışının yanı sıra ücret enflasyonundaki azalma işgücündeki arz yönlü iyileşmenin kanıtı. Arz yönlü olumlu gelişmeler Powell'ın bakış açısıyla uyumlu, talep tarafında ise henüz bir çatlak olmaması politikayı gevşetme aciliyetini azaltıyor." ifadesine yer verildi.

St. Louis Fed eski Başkanı James Bullard, ekonomi dirençli kalırken enflasyonun merkez bankasının hedefine doğru ilerlemesi nedeniyle bu yıl üç faiz indirimi beklediğini söyledi.

Bugün ne bekliyoruz

Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 32,22 ve Euro/TL 34,98 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,15 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0855 sınırında. Brent tipi petrol 90,52 dolardan, altının onsu 2.345,12 dolardan ve gramı ise 2.429,66 liradan alıcı buluyor.   

Bugün yurt içinde ve yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmazken Borsa İstanbul "Ramazan Bayramı" nedeniyle erken kapanacak.

Uzun vadede ne bekliyoruz

Mart ayında %3,16 artan TÜFE’nin Mart 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Nisan ayında %3,42, 2024 yılı sonunda %44,19 ve 12 ay sonrasında %36,7 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 40,53 ve 12 ay sonrasında ise 42,79 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 33,3 milyar dolar, 2025 yılında ise 31,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,3 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %46,85 ve 12 ay sonrasında ise %36,96 olması beklenmektedir.

Kaynak BMD Araştırma